摘要：基于中觀網絡社群視角,研究網絡社群成員變動對風投機構投資績效的影響。運用CVSource數據庫搜集2000~2014年的相關數據,研究發現:①網絡社群成員變動對風投機構投資績效存在倒U型影響,即當成員變動處于中等水平時,風投機構的投資績效最好;②相對于網絡社群內邊緣位置的風投機構,核心位置的風投機構能從適度成員變動中獲得更多收益,投資績效更好;③相對于高可達性網絡中的風投機構,低可達性網絡中的風投機構能從適度成員變動中獲得更多收益,投資績效更好。