摘要：滬港通是我國(guó)資本市場(chǎng)在對(duì)外開(kāi)放道路上的一次新嘗試，有助于增強(qiáng)兩地資本市場(chǎng)的聯(lián)系，有助于促進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放。本文首先從宏觀視角出發(fā)，以56只A＋H股作為研究對(duì)象，通過(guò)控制無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，市場(chǎng)收益率和匯率等因素構(gòu)建多元回歸模型，然后在模型中加入滬港通政策因素的虛擬變量，進(jìn)行實(shí)證研究滬港通的政策因素對(duì)A＋H股價(jià)差異的具體影響，并用雙重差分模型對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。結(jié)果表明，初次建立的模型未能通過(guò)鄒氏參數(shù)的穩(wěn)定性檢驗(yàn)，因此，在模型中加入滬港通政策因素的虛擬變量。經(jīng)新建模型實(shí)證分析得出如下結(jié)論：一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)是影響A＋H股價(jià)差異的重要因素；二是人民幣兌港幣的匯率因素對(duì)滬港A＋H股價(jià)差異的影響較弱；三是滬港通的政策顯著擴(kuò)大了滬港A＋H股的價(jià)差，這與雙重差分法穩(wěn)定性檢驗(yàn)的結(jié)果一致。