摘要：文章選取2013—2017年在滬深上市的醫藥制造業企業為樣本,對創新投入和企業價值的關系進行針對性的實證研究,從相關性、滯后性和累積效應三個層次出發,系統地驗證了創新投入與企業價值的關系。研究發現:創新投入強度與企業價值具有顯著的正相關性;創新投入對企業價值的影響具有滯后性和累積效應,滯后期為兩期,論證了中國醫藥制造業產品升級換代,尋求內生性突破而進行創新投入以及持續創新投入的重要性。最后根據研究結論,分別從企業角度和政府角度提出相應的建議。