摘要：本文以我國中小板市場上市民營企業為研究對象,將信貸政策分解為擴張型信貸和收縮型信貸,利用PanelVAR模型及脈沖響應函數考察不同信貸政策對企業盈利影響的對稱性。研究發現:不同的信貸政策對企業盈利具有非對稱沖擊,相對于一單位的信貸投入沖擊,民營企業凈利潤對收縮型信貸的沖擊反應更敏感迅速,作用時間更持久。據此,銀行業金融機構要重點防止盲目停貸、壓貸等做法對企業盈利造成嚴重沖擊,為民營企業發展提供時間和空間。