摘要：基于融資融券標的擴容視角,本文深度挖掘了歷次兩融標的擴容的結構演變及對A股市場整體影響。結果表明,兩融擴容標的由側重主板藍籌標的向穩主板藍籌標的、傾向中小板與創業板高成長標的過渡,歷次擴容短期內對兩融業務發展具有促進作用,但并非促進市場行情持續或反轉的有效工具。結構演變方面,通信、食品飲料、醫藥生物、電子、計算機與傳媒等行業在近三次兩融標的擴容中,呈“J”形反彈;銀行、鋼鐵和非銀金融的兩融標的占比超85%,后續擴容有限;相對交通運輸、采掘、有色金屬與房地產等行業而言,在新一輪科技革命的驅動與政策支持下,通信、醫藥生物、電子、計算機與傳媒等行業標的擴容具有更強的政策與環境基礎。