時(shí)間：2023-08-17 17:51:36
導(dǎo)語：在實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融化的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
一、金融生態(tài)的基本含義
金融生態(tài)指的是各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長(zhǎng)期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)（徐諾金，2005）。
簡(jiǎn)而言之，就是指微觀層面的金融環(huán)境，包括法律、社會(huì)信用體系、會(huì)計(jì)與審計(jì)準(zhǔn)則、中介服務(wù)體系、企業(yè)改革的進(jìn)展及銀企關(guān)系等方面的內(nèi)容。
二、我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境存在的問題
（一）金融產(chǎn)權(quán)制度性缺陷阻礙了我國(guó)金融業(yè)的正常發(fā)展
我國(guó)正處于由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過度的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，現(xiàn)有的國(guó)有商業(yè)銀行都是在以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為大的背景環(huán)境下建立并成長(zhǎng)起來的。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)有商業(yè)銀行一直都肩負(fù)著支持國(guó)有企業(yè)發(fā)展與解困的重任。由于行政上的不當(dāng)干預(yù)、政策性貸款等使得國(guó)有商業(yè)銀行積累了大量的不良資產(chǎn)。中國(guó)人民銀行曾作過專門的抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示：國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款的形成過程中，由于計(jì)劃和行政干預(yù)而造成的約占30%，政策上要求國(guó)有銀行支持國(guó)有企業(yè)而國(guó)有企業(yè)違約的約占30%，國(guó)家安排的關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整約占10%，地方干預(yù)，包括司法、執(zhí)法方面對(duì)債權(quán)人保護(hù)不利的約占10%，而真正由于國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)部管理原因形成的不良貸款占全部不良貸款僅為20%（周小川，2004）。
我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度是一種以公有制為絕對(duì)主體的制度安排。按其表面形式，銀行經(jīng)營(yíng)者應(yīng)代表國(guó)家對(duì)銀行進(jìn)行管理、經(jīng)營(yíng)并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。但事實(shí)是，由于產(chǎn)權(quán)主體權(quán)利缺失以致形成了“重權(quán)輕責(zé)”的怪現(xiàn)象。這嚴(yán)重削弱了我國(guó)銀行自主經(jīng)營(yíng)權(quán)利和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
（二）法律環(huán)境不完善加大了我國(guó)金融業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)已經(jīng)頒布實(shí)施的與金融生態(tài)相關(guān)的法律法規(guī)有《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《合同法》、《銀行管理暫行條例》等。近年來，我國(guó)銀行業(yè)立法進(jìn)展有明顯的提高，基本上能與金融業(yè)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)同步，為整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展提供了一個(gè)基本的法律框架。
然而，目前還有一些法律條款存在過時(shí)和約束力不強(qiáng)等問題。主要表現(xiàn)在《破產(chǎn)法》上，我國(guó)《破產(chǎn)法》是1986年頒布實(shí)施的，當(dāng)時(shí)主要是針對(duì)全民所有制企業(yè)的政策性破產(chǎn)，隨著社會(huì)注意市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入，相關(guān)規(guī)定已與時(shí)代不相適宜。由于其缺乏對(duì)債權(quán)人的合法保護(hù)，后果是導(dǎo)致大量的逃廢債事件發(fā)生，加大了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。另外《刑法》在對(duì)金融犯罪的打擊力度不夠，難以對(duì)違法亂紀(jì)行為產(chǎn)生足夠的威懾力。
（三）社會(huì)信用缺失加劇了我國(guó)金融業(yè)的不穩(wěn)定性
孔子曰：“民無信不立，業(yè)無信不興，社會(huì)無信則亂”。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是一種信用制度高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)。但由于我國(guó)還處于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法制還不成熟，社會(huì)信用水平仍很低下。正是由于社會(huì)信用缺失已造成了嚴(yán)重的后果。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)每年因企業(yè)和個(gè)人逃廢債務(wù)而蒙受直接經(jīng)濟(jì)損失約1800億元，由于三角債務(wù)和為避免信用風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的現(xiàn)金交易而增加交易成本約2000億元（劉秀林，馮彥明，2005）。
信用環(huán)境的優(yōu)劣直接影響到金融創(chuàng)新效率和金融的穩(wěn)定。目前我國(guó)社會(huì)信用信息征集系統(tǒng)、信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建設(shè)尚處于起步階段，企業(yè)和個(gè)人的信用信息還得不到有效的歸集和評(píng)估，金融機(jī)構(gòu)在作出相關(guān)決策時(shí)難度很大，使“騙貸”事件屢有發(fā)生。與此同時(shí)，失信懲戒機(jī)制尚未有效建立。
三、優(yōu)化我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境的措施
（一）積極推進(jìn)金融業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，構(gòu)建多元化發(fā)展的金融業(yè)
金融生態(tài)的生命力就在于金融生態(tài)中存在自由競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制，使金融生態(tài)主體在自由竟?fàn)幹袃?yōu)勝劣汰。建立和完善自由竟?fàn)帣C(jī)制的一條重要途徑就是使金融生態(tài)中的參與主體多元化。這正是目前我國(guó)完善金融產(chǎn)權(quán)制度的主要內(nèi)容。其目標(biāo)是構(gòu)建以“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)”為基本特征的，兼有國(guó)有和外資，全國(guó)性和地方性，大銀行和中小銀行，銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的多元金融主體的金融市場(chǎng)。
首先，要繼續(xù)推進(jìn)國(guó)有銀行的股份制改造。使國(guó)有銀行產(chǎn)權(quán)明晰化，各級(jí)經(jīng)營(yíng)者對(duì)其經(jīng)營(yíng)成果真正負(fù)起責(zé)來。杜絕一切將經(jīng)營(yíng)失敗成本轉(zhuǎn)嫁給國(guó)家的可能，讓國(guó)有銀行預(yù)算約束全面硬化，以實(shí)現(xiàn)完全意義上的金融產(chǎn)權(quán)。其次，規(guī)范地方性金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，積極探索對(duì)農(nóng)信社、城信社等產(chǎn)權(quán)改革的方案。放低民營(yíng)資本進(jìn)入金融行業(yè)的門檻，這樣才有利于營(yíng)造一個(gè)良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
（二）進(jìn)一步完善法律制度，加大執(zhí)法力度
法律環(huán)境是金融生態(tài)主體最為重要的外部環(huán)境之一。構(gòu)建和諧金融生態(tài)要以完善的金融法律體系為前提。現(xiàn)階段，當(dāng)務(wù)之急是要對(duì)《破產(chǎn)法》、《刑法》相關(guān)條款進(jìn)行修訂，從而使銀行的權(quán)利得到有效保障，使銀行在面對(duì)違法違規(guī)行為時(shí)能有最后的“殺手锏”。
另一方面，為了保護(hù)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人的利益，督促金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，有效引導(dǎo)金融資源合理配置，應(yīng)盡快出臺(tái)一部《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》。金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)要以市場(chǎng)原則為基礎(chǔ)，使金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)成本由其股東和相關(guān)利益人來承擔(dān)，而不能再由國(guó)家財(cái)政來“兜底”。當(dāng)然，為了保護(hù)廣大民眾儲(chǔ)蓄者的利益，還要建立一套存款保險(xiǎn)制度與其配套。
這樣，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于欠債不還的企業(yè)和個(gè)人享有無條件破產(chǎn)權(quán)，同樣，金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)人也具有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)權(quán)。
（三）加快信用體系建設(shè)
現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是建立在錯(cuò)綜復(fù)雜的信用關(guān)系基礎(chǔ)上的信用經(jīng)濟(jì)。一個(gè)良好的社會(huì)誠(chéng)信環(huán)境是金融生態(tài)有序運(yùn)行的基本前提。在建立和完善社會(huì)信用體系方面，重點(diǎn)要放在企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)上的建設(shè)。加快整和銀行和有關(guān)部門的信用資源，避免重復(fù)建設(shè)和信息分割。同時(shí)要加快信用立法進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)信用市場(chǎng)的有法可依，以營(yíng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境和規(guī)范的社會(huì)信用秩序。積極借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展專業(yè)化金融中介機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格行業(yè)準(zhǔn)入和中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)。強(qiáng)化從業(yè)人員的職業(yè)道德規(guī)范，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提供高水平的服務(wù)。
信用體系的有效建立，將極大程度提高金融機(jī)構(gòu)決策的準(zhǔn)確性，將信用奉賢降到最低。從而確保資源的優(yōu)化配置。
金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的提出將對(duì)我國(guó)金融業(yè)乃至整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都起到極大的作用。但是和諧金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)是一項(xiàng)漫長(zhǎng)而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要多方參與和共同努力才可能實(shí)現(xiàn)。要調(diào)動(dòng)包括立法機(jī)關(guān)、地方政府、銀行、企業(yè)、個(gè)人等在內(nèi)的所有方面的積極性，以推動(dòng)法律環(huán)境、信用環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和制度環(huán)境的深刻變革。只有這樣才能營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。
摘要：隨著“金融生態(tài)”概念的提出，金融生態(tài)領(lǐng)域的研究受到了廣泛的關(guān)注。近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，金融業(yè)也取得了很大的發(fā)展。但隨著金融業(yè)改革和發(fā)展的不斷推進(jìn)，我國(guó)金融體系已暴露出許多問題。本文將從金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)這個(gè)角度，分析我國(guó)金融生態(tài)中存在的幾個(gè)突出問題，并提出優(yōu)化我國(guó)金融生態(tài)的幾項(xiàng)措施。
關(guān)鍵字：金融生態(tài)產(chǎn)權(quán)信用
參考文獻(xiàn)：
[1]徐諾金.論我國(guó)的金融生態(tài)問題[J].金融研究，2005,(2)
[2]周小川.完善法律制度,改善金融生態(tài)[N].金融時(shí)報(bào),2004-12-7.
【關(guān)鍵詞】 經(jīng)濟(jì)全球化； 金融中介； 金融體系
金融中介對(duì)全社會(huì)的資金資源起著基礎(chǔ)的配置作用，當(dāng)前我國(guó)金融中介主要包括以商業(yè)銀行、信用社、儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和互助儲(chǔ)蓄銀行為代表的存貸款機(jī)構(gòu)，以保險(xiǎn)公司、社會(huì)保障基金為代表的契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，以財(cái)務(wù)公司、共同基金、貨幣市場(chǎng)為代表的投資中介機(jī)構(gòu)。近年來全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷深化，金融業(yè)對(duì)資本的配置作用也更加明顯，對(duì)金融中介的發(fā)展也提出了更高的要求。而長(zhǎng)期以來，我國(guó)金融中介體系建設(shè)與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很多不足之處，使得在全球化金融競(jìng)爭(zhēng)中捉襟見肘。在新時(shí)期，建設(shè)更加完備、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的金融中介體系已成為我國(guó)的當(dāng)務(wù)之急。
一、經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代背景下我國(guó)金融中介體系面臨的形勢(shì)
伴隨著2008年的美國(guó)金融危機(jī)和歐債危機(jī)，當(dāng)前世界已進(jìn)入“后危機(jī)”時(shí)代，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩。2012年二季度美國(guó)GDP環(huán)比增長(zhǎng)1.9%，三季度環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，分別較上季度減少1.1%和0.3%；歐元區(qū)二季度GDP環(huán)比0增長(zhǎng)，三季度環(huán)比下降0.3%；日本二季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，三季度環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，比二季度放緩1%。在這種大背景的影響下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也處于低迷狀態(tài)，2012年全年GDP增速為8%左右，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢使得我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)面臨的形勢(shì)更加復(fù)雜，在不斷減少的市場(chǎng)份額中獲得生存和發(fā)展的難度加大。
（一）全球金融體系融合度不斷提高
經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程不斷加快，也在一定程度上加快了全球金融體系的融合，國(guó)外金融形勢(shì)的任何變化都會(huì)在“蝴蝶效應(yīng)”作用下波及我國(guó)金融業(yè)。例如：2008年，世界金融危機(jī)發(fā)生后，高杠桿率所伴隨的極高風(fēng)險(xiǎn)使得國(guó)際各大投資銀行大規(guī)模地減持、壓縮信貸投放，出售部分資產(chǎn)、裁員及進(jìn)行業(yè)務(wù)收縮，也使我國(guó)金融業(yè)廣受波及，使得我國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行等國(guó)有商業(yè)銀行股價(jià)大跌。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程不斷加快，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和投資銀行面臨著向綜合型和全能型銀行轉(zhuǎn)型，在未來的發(fā)展中，全能型銀行將成為世界的主流，其運(yùn)作過程更加透明合理，資金來源穩(wěn)定，較容易受監(jiān)管部門的監(jiān)督和保護(hù)，提倡業(yè)務(wù)的混合搭配，而我國(guó)當(dāng)前在這些領(lǐng)域尚處于空白狀態(tài)。
（二）客戶的服務(wù)需求日益強(qiáng)烈
在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，全球金融中介市場(chǎng)處于一個(gè)大體系之中，客戶的選擇機(jī)會(huì)增多，呈現(xiàn)出多元化競(jìng)爭(zhēng)的大趨勢(shì)。由于市場(chǎng)主體眾多，也增加了客戶選擇的機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)的被動(dòng)式“等客上門”的金融服務(wù)已不能滿足客戶的需求，使得“滿足客戶的需求”成為金融中介競(jìng)爭(zhēng)的熱點(diǎn)問題。例如：美國(guó)商業(yè)銀行和投資銀行為了獲得更大的投資規(guī)模，增加收益，提高競(jìng)爭(zhēng)砝碼，推出了“管道（SIV）”結(jié)構(gòu)化投資工具，積極引入CDO和CDS等新型融資運(yùn)作規(guī)則，這種投資工具使得貸款更加便捷，以滿足不同融資者的需求。對(duì)我國(guó)而言，這一領(lǐng)域明顯不足。
（三）對(duì)金融中介的規(guī)模化提出了更高的要求
隨著金球金融一體化的進(jìn)程不斷加快，資產(chǎn)證券化和融資證券化更加迅速，金融中介的信用與資本市場(chǎng)的聯(lián)系也日益頻繁。例如：第三版《巴塞爾協(xié)議》中要求資本充足率和最低充足率分別為4%和8%，不斷調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，給予了銀行業(yè)金融衍生品創(chuàng)新更大空間的同時(shí)，也對(duì)銀行的規(guī)模化提出了更高的要求。當(dāng)前，國(guó)際上產(chǎn)權(quán)、技術(shù)、制度等新型金融中介手段不斷涌現(xiàn)，也使得金融業(yè)務(wù)由單一化向多元化轉(zhuǎn)變，全社會(huì)的儲(chǔ)畜功能不斷向投融功能演進(jìn)，在這種形勢(shì)下，我國(guó)金融中介體系只有形成規(guī)模化效應(yīng)才能夠在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝。
二、全球化背景下我國(guó)金融中介體系存在的問題
（一）金融中介服務(wù)質(zhì)量水平不高
由于我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期處于“國(guó)有”狀態(tài)，金融中介服務(wù)是典型“等客上門”的賣方市場(chǎng)，金融行業(yè)由國(guó)家壟斷，在經(jīng)營(yíng)理念及營(yíng)銷推廣方式上都較為落后。與國(guó)際上個(gè)性化、周到化的服務(wù)相比，我國(guó)金融中介差距較大，使之在全球經(jīng)濟(jì)一體化的條件下，大量的客戶流失。如何在國(guó)際市場(chǎng)中搶占更多的份額，建設(shè)更加完備的“市場(chǎng)+客戶”的二維服務(wù)體系，強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，提高服務(wù)質(zhì)量，成為我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)面臨的重要問題。
（二）金融中介的管理機(jī)制不合理
當(dāng)前我國(guó)金融中介市場(chǎng)表現(xiàn)為市場(chǎng)化不足、公司治理結(jié)構(gòu)不健全等突出問題。在金融中介行為最為活躍的間接融資市場(chǎng)上，“公有制”金融中介機(jī)構(gòu)占有約60%的份額。例如：當(dāng)前我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行其產(chǎn)權(quán)制度是資本金全部為國(guó)家中央政府所有，即實(shí)行國(guó)有獨(dú)資。企業(yè)缺少法人治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)，使之成為金融中介發(fā)展的巨大瓶頸。雖然《公司法》也要求建立法人治理結(jié)構(gòu)，并設(shè)置三權(quán)分立的模式，但是當(dāng)前法律卻沒有得到有效的落實(shí)，損害投資者利益，尤其是中小投資者的利益成為擺在我們面前的不爭(zhēng)事實(shí)。2012年，我國(guó)股指縮水到2 000點(diǎn)就是一個(gè)鮮明的事例。
（三）金融中介布局及金融產(chǎn)品發(fā)展不均衡
一方面，從我國(guó)金融中介布局上看。東部發(fā)達(dá)地區(qū)與中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融中介發(fā)展并不均衡，“南強(qiáng)北弱”、“東強(qiáng)西弱”是我國(guó)金融布局的特點(diǎn)。我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)主要集中在沿海、沿江等地，而在中西部?jī)?nèi)地，金融中介機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)薄弱，數(shù)量較少、規(guī)模小，實(shí)力弱，無法發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，降低了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，從金融產(chǎn)品來看。當(dāng)前我國(guó)的融資產(chǎn)品以股票為主，期貨、企業(yè)債券、期權(quán)、產(chǎn)權(quán)等其他金融衍生品發(fā)展滯后，所占市場(chǎng)份額不多。相對(duì)于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)下的多元化產(chǎn)品和服務(wù)，我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)在這方面明顯缺少比較優(yōu)勢(shì)，弱化了金融中介在資源配置中的功能，降低了競(jìng)爭(zhēng)力。
（四）規(guī)模集中程度有限
與經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)金融中介規(guī)模化的較高要求相比，我國(guó)金融中介總量較小，缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力。以證券業(yè)為例：2012年11月，滬深股市總市值為20.82萬億元，并且由于近幾年資本市場(chǎng)形勢(shì)不明朗，總市值十分不穩(wěn)定。2011年，我國(guó)資本市場(chǎng)資產(chǎn)總值在金融市場(chǎng)（包括銀行）金融資產(chǎn)總值中的比例僅為29.4%，而美國(guó)的資本市場(chǎng)資產(chǎn)總值占金融市場(chǎng)金融資產(chǎn)總值的比例為62%。2011年，我國(guó)資產(chǎn)的證券化率僅為38%，并且一直在低位徘徊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)72.1%的證券化率。在這種形勢(shì)下，國(guó)外的金融中介機(jī)構(gòu)憑借著資金實(shí)力雄厚、服務(wù)完善、經(jīng)營(yíng)理念成熟、網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)等顯著優(yōu)勢(shì)，與我國(guó)金融中介進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，使我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)處于不利地位。
三、經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代背景下我國(guó)金融中介體系構(gòu)建的策略
（一）樹立金融“營(yíng)銷”理念
在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代背景下，我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)必須摒棄傳統(tǒng)的“等客上門”的經(jīng)營(yíng)思想，積極樹立“營(yíng)銷”理念。首先，金融中介的營(yíng)銷要人本化。以客戶的需要為出發(fā)點(diǎn)和立足點(diǎn)，主動(dòng)出擊，積極為客戶建立信息檔案，記錄客戶的投資偏好，根據(jù)客戶的差異性需求實(shí)施“一對(duì)一”的服務(wù)，滿足客戶的各種需求。做好客戶的咨詢服務(wù)，做長(zhǎng)服務(wù)鏈條，為客戶提供投資規(guī)劃生涯指導(dǎo)，引領(lǐng)客戶的投資行為。不斷豐富金融產(chǎn)品，做好售前服務(wù)、售中服務(wù)，更要做好售后服務(wù)，提高服務(wù)的連續(xù)性。其次，金融中介的營(yíng)銷要個(gè)性化。積極與國(guó)際金融中介進(jìn)行對(duì)接，推進(jìn)金融中介信息化，針對(duì)客戶的個(gè)性化需求，積極探索CDO和CDS等新規(guī)則在金融服務(wù)中的應(yīng)用，借鑒美國(guó)的SIV結(jié)構(gòu)化投資工具，使服務(wù)更加貼近客戶的需求。最后，大力推進(jìn)金融創(chuàng)新。進(jìn)一步培育金融創(chuàng)新產(chǎn)品，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過金融創(chuàng)新來優(yōu)化和完善全國(guó)的金融體系，優(yōu)化金融衍生品的結(jié)構(gòu)、規(guī)范資本市場(chǎng)行為、加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管與預(yù)警，逐步構(gòu)建成熟的金融體系。
（二）建立健全金融中介激勵(lì)、約束與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制
一是提高準(zhǔn)入門檻。對(duì)金融中介的注冊(cè)資金及業(yè)績(jī)進(jìn)行全面考查，解決好“數(shù)量”與“質(zhì)量”的問題，將不合格的金融中介機(jī)構(gòu)拒之門外。同時(shí)，要為所有金融中介機(jī)構(gòu)建立“信用檔案”，并建立由各金融中介機(jī)構(gòu)代表組成的“第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)”進(jìn)行管理，對(duì)信用等級(jí)較低的中介機(jī)構(gòu)實(shí)行清退制度，全面提高金融中介體系發(fā)展質(zhì)量。例如：英國(guó)針對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，成立了金融服務(wù)中心（FSA），該組織屬于民間組織，獨(dú)立于任何機(jī)構(gòu)，由全國(guó)各大金融中介機(jī)構(gòu)的代表組成，依據(jù)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法案》對(duì)各類銀行、證券、期貨公司等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)督管理，對(duì)我國(guó)具有一定的借鑒意義。二是創(chuàng)設(shè)完全競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。國(guó)家應(yīng)出臺(tái)統(tǒng)一的金融中介管理標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行全面的考查，不斷弱化國(guó)有金融中介的特權(quán)，最大限度地消除壟斷和“不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”，實(shí)現(xiàn)更加開放的金融中介發(fā)展格局。三是做好金融機(jī)構(gòu)重組。通過重組與兼并，淘汰發(fā)展質(zhì)量較差的金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“推陳出新”，發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易，完善股權(quán)融資機(jī)制，通過產(chǎn)權(quán)與股權(quán)的融合，開展股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，為金融租賃、金融擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、集合信托等金融機(jī)構(gòu)的兼并與重組提供更加靈活的方式。
（三）切實(shí)完善金融中介機(jī)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)
一要建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。積極對(duì)國(guó)有金融中介機(jī)構(gòu)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)，建立股東大會(huì)制度，完善董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)，加強(qiáng)公司的內(nèi)部治理，全面實(shí)施金融中介機(jī)構(gòu)的法人管理，使企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相互監(jiān)督、互相制衡；要強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)，建立一個(gè)民主有效的監(jiān)督機(jī)制，使金融中介機(jī)構(gòu)獲得健康發(fā)展。二要大力實(shí)施股權(quán)交易，積極探索產(chǎn)權(quán)社會(huì)化和產(chǎn)權(quán)公開化，建立與債權(quán)人的互動(dòng)與溝通機(jī)制，在治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的過程中注重滿足債權(quán)人的需求，增強(qiáng)債權(quán)人的投資信心。例如：推進(jìn)我國(guó)金融中介的重要部門之一的“證券公司”的股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，要逐步削弱資本市場(chǎng)領(lǐng)域的公有制基礎(chǔ)，強(qiáng)化非公有制運(yùn)作模式，廣泛吸納民間資本，促進(jìn)“全民參股”，共享股市發(fā)展成果，積極推動(dòng)證券公司上市，通過上市加快股權(quán)結(jié)構(gòu)改造。
（四）實(shí)現(xiàn)金融中介體系的規(guī)模化、多元化發(fā)展
第一，要積極擴(kuò)大我國(guó)金融中介體系規(guī)模，擴(kuò)大資本市場(chǎng)總量，推進(jìn)證券化率，提高資本的調(diào)配能力。推進(jìn)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行向綜合型和全能型銀行轉(zhuǎn)型，積極推進(jìn)境內(nèi)金融中介公司的境外上市步伐，力爭(zhēng)把我國(guó)建設(shè)成為國(guó)際的金融節(jié)點(diǎn)，促進(jìn)資本密集型產(chǎn)業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移，增強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)的活力。在夯實(shí)傳統(tǒng)股票領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，推出國(guó)債、股指、外匯、期貨等金融產(chǎn)品，做強(qiáng)做大企業(yè)債市場(chǎng)，支持非金融企業(yè)發(fā)行債券，鼓勵(lì)企業(yè)利用短期債券、中期票據(jù)、集合債券等多種形式進(jìn)行融資，擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模。第二，加強(qiáng)空間布局，改變金融中介布局不合理的現(xiàn)狀。推進(jìn)“南資北移”、“東資西移”，在中、西部地區(qū)打造“金融飛地”，改變當(dāng)前我國(guó)中、西部地區(qū)金融中介機(jī)構(gòu)數(shù)量較少、規(guī)模小，實(shí)力弱的局面，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，使我國(guó)的金融體系發(fā)展更加均衡。第三，加強(qiáng)與國(guó)際金融領(lǐng)域的交流與合作，發(fā)展運(yùn)作中國(guó)特色的“金融中介產(chǎn)業(yè)集群”，使我國(guó)成為全球的金融中介產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和孵化器，大力建設(shè)金融中介產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，使不同類別的金融中介項(xiàng)目在基地中得到資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，做大金融中介這塊“主板市場(chǎng)”，調(diào)整金融中介產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使中介機(jī)構(gòu)的整體實(shí)力得到增強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)全球化競(jìng)爭(zhēng)中獲得更廣闊的發(fā)展空間。
總之，全球金融一體化進(jìn)程不斷深化，金融業(yè)對(duì)資本的配置作用也更加明顯，對(duì)金融中介的發(fā)展也提出了更高的要求。經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代背景下，全球金融體系融合度不斷提高、客戶的服務(wù)需求日益強(qiáng)烈、對(duì)金融中介的規(guī)模化提出了更高的要求。而在當(dāng)前緊迫形勢(shì)下，我國(guó)金融中介市場(chǎng)卻存在著金融中介服務(wù)質(zhì)量水平不高、金融中介的管理機(jī)制不合理、金融中介布局及金融產(chǎn)品發(fā)展不均衡、規(guī)模集中程度有限等問題。在未來的發(fā)展中，只有積極樹立金融“營(yíng)銷”理念，建立健全金融中介激勵(lì)、約束與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，切實(shí)完善金融中介機(jī)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)金融中介體系的規(guī)模化、多元化發(fā)展，才能使我國(guó)的金融中介體系更加健全，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代的要求。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 董琦.中國(guó)金融中介功能完善的戰(zhàn)略研究[J].復(fù)旦大學(xué)學(xué)報(bào)，2008（4）.
[2] 龔智強(qiáng).開放條件下我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)型與風(fēng)險(xiǎn)防范[J].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2012（4）.
關(guān)鍵詞：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；文化產(chǎn)業(yè)；金融支持
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）10-00-01
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融中介和文化企業(yè)都是產(chǎn)權(quán)明晰、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)主體，金融（主要指商業(yè)性金融）對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的支持實(shí)質(zhì)是投資者和籌資者二者之間運(yùn)用金融工具直接或間接交易的過程，交易的達(dá)成是雙方在相互博弈中使彼此各自不同的目標(biāo)趨于一致的過程，金融供給與需求的均衡取決于二者之間的匹配情況。
一、金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的主要問題
一，中小文化企業(yè)融資難問題突出。文化產(chǎn)業(yè)鏈前端的內(nèi)容原創(chuàng)環(huán)節(jié)多是分散化的中小企業(yè)和個(gè)人工作室，產(chǎn)業(yè)鏈后端的制作和傳播環(huán)節(jié)則由大型傳媒機(jī)構(gòu)壟斷。由于中小企業(yè)普遍缺乏完善的財(cái)務(wù)制度和內(nèi)控制度，有效擔(dān)保抵押不足，且產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售易受大眾審美觀、價(jià)值觀、政策等復(fù)雜因素影響，需求彈性大，預(yù)期收入很不穩(wěn)定，一旦創(chuàng)意不符合市場(chǎng)需求，價(jià)值毀損嚴(yán)重，金融機(jī)構(gòu)介入其中難以圖利。企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論也表明，隨著企業(yè)成過程中信息、企業(yè)規(guī)模、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等約束條件的變化，融資渠道和融資結(jié)構(gòu)也將隨之發(fā)生變化，處于不同周期階段的企業(yè)需要不同的金融中介。
二，文化企業(yè)核心資產(chǎn)和主要產(chǎn)品估值難，影響資金投入。文化產(chǎn)業(yè)主要依靠知識(shí)和技術(shù)投入，擁有的主要是版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，普遍缺少土地、廠房等能作抵押的不動(dòng)資產(chǎn)，文化產(chǎn)品往往具有獨(dú)一性，確定標(biāo)的物的真?zhèn)魏蛢r(jià)值需要較高的專業(yè)知識(shí)；而目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵質(zhì)押制度不完備，無形資產(chǎn)評(píng)估體系不健全，缺乏優(yōu)質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)和評(píng)估人才對(duì)文化產(chǎn)品價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估和后續(xù)監(jiān)測(cè)、管理，缺乏專業(yè)性的文化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，缺乏健全的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)使銀行能夠?qū)①|(zhì)押的版權(quán)變現(xiàn)，造成文化產(chǎn)品價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)很難確定。
三，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品較少，無法適應(yīng)文化產(chǎn)業(yè)融資需要。在風(fēng)險(xiǎn)控制約束下，金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新步伐較慢，傳統(tǒng)抵押擔(dān)保形式的貸款仍占絕對(duì)主導(dǎo)地位，特別是次貸危機(jī)以來，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)更趨謹(jǐn)慎，使得金融服務(wù)水平無法適應(yīng)文化產(chǎn)業(yè)的融資需要。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)考核體制及責(zé)任追究機(jī)制有待完善。
二、國(guó)外主要國(guó)家的文化產(chǎn)業(yè)支持政策
美國(guó)是世界上最大的文化產(chǎn)業(yè)基地，文化產(chǎn)業(yè)真正實(shí)現(xiàn)了投資主體的多元化，政府財(cái)政支持和市場(chǎng)融資發(fā)展均很充分。聯(lián)邦政府主要通過國(guó)家藝術(shù)基金會(huì)、國(guó)家人文基金會(huì)和博物館學(xué)會(huì)對(duì)文化藝術(shù)業(yè)給予資助，州和市鎮(zhèn)政府以及聯(lián)邦政府某些部門也提供資助。國(guó)家藝術(shù)人文基金會(huì)每年將持有基金總額的35%以上用于資助和獎(jiǎng)勵(lì)。中小企業(yè)管理局（SBA）專門為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，提供三種類型的中小企業(yè)貸款。英國(guó)對(duì)企業(yè)投資文化產(chǎn)業(yè)實(shí)行“政府陪同資助”，即當(dāng)企業(yè)第一次投資時(shí)，政府“陪同”企業(yè)資助，其比例是1∶1；對(duì)于第二次資助，政府對(duì)企業(yè)多出上次資助的部分實(shí)行1∶2的比例投入。日本的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成功運(yùn)用了產(chǎn)官學(xué)模式，由政府提供法律保障和政策支持，學(xué)術(shù)和研究機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提供市場(chǎng)預(yù)測(cè)、發(fā)展前景等信息支持，企業(yè)通過與政府和研究機(jī)構(gòu)合作謀求文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。日本知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，由承擔(dān)政府政策性任務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和民間金融機(jī)構(gòu)承辦。為提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水準(zhǔn)，日本政策投資銀行對(duì)于增添研究設(shè)備、引進(jìn)新技術(shù)等給予長(zhǎng)期低息貸款。
三、相關(guān)啟示
（一）政府部門要積極加大政策和資金支持力度，拓寬文化企業(yè)融資渠道。我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)要形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)需政府對(duì)文化產(chǎn)業(yè)給予政策和資金持續(xù)支持。積極文化企業(yè)通過發(fā)行公司債、企業(yè)債、中小企業(yè)集合債、融資租賃以及文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目未來收益證券化等工具融資。引導(dǎo)有實(shí)力的大型文化企業(yè)上市融資。大力推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投資基金，成立文藝振興基金、文化產(chǎn)業(yè)振興基金、信息化促進(jìn)基金、廣播發(fā)展基金、電影振興基金、出版基金等，吸引和鼓勵(lì)民間資本、社會(huì)資本、國(guó)外資本積極參與投資文化產(chǎn)業(yè)，改善文化企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，有效地提升文化企業(yè)的信用等級(jí)，增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。鼓勵(lì)民間資本投資文化產(chǎn)業(yè)，利用集團(tuán)優(yōu)勢(shì)拓展文化企業(yè)資金來源渠道，通過集團(tuán)擔(dān)保提高文化企業(yè)信用等級(jí)，從而獲得銀行信貸支持。利用國(guó)際直接投資，推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)資源配置的國(guó)際化。
（二）財(cái)政金融等部門既要明確分工，各負(fù)其責(zé)，又要相互配合，形成合力。文化產(chǎn)業(yè)涉及門類眾多，發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)是一個(gè)聯(lián)動(dòng)的過程，組織協(xié)調(diào)工作非常重要，各相關(guān)部門既要明確分工，各負(fù)其責(zé)，又要相互配合，形成合力。銀行應(yīng)堅(jiān)持以支持重點(diǎn)文化產(chǎn)業(yè)、重大文化項(xiàng)目為切入點(diǎn)，加大對(duì)中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。財(cái)政資金可作為發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)資金，采取資本金投入、無償資助、貸款擔(dān)保、稅收優(yōu)惠、貸款貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确绞揭龑?dǎo)金融資本和社會(huì)資本積極投入文化產(chǎn)業(yè)。
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)金融化；趨勢(shì)；問題
一、導(dǎo)言
金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，改變了世界的格局，使得整個(gè)世界的金融業(yè)發(fā)生了根本性的變化。在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化、市場(chǎng)化、全球化的背景下，金融業(yè)的快速發(fā)展和趨于發(fā)達(dá)是一種必然趨勢(shì)。金融業(yè)在自身發(fā)展的同時(shí)，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但同時(shí)我們應(yīng)該注意到，貨幣信用是一種衍生經(jīng)濟(jì)，其擴(kuò)張速度與規(guī)模必定要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為前提，不能任其自我膨脹，形成貨幣信用的過度擴(kuò)張。實(shí)踐不斷證明，當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中超出實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨幣交易活動(dòng)量過度增大，特別是金融虛擬資產(chǎn)交易量過度擴(kuò)大，使金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)激增時(shí)，金融危機(jī)的爆發(fā)就為期不遠(yuǎn)了。
二、經(jīng)濟(jì)金融化的涵義
經(jīng)濟(jì)金融化是近20多年來世界經(jīng)濟(jì)中帶有普遍性的問題。所謂經(jīng)濟(jì)金融化，是指包括銀行、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)信貸等廣義的金融業(yè)在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中所占比重不斷上升，并對(duì)該經(jīng)濟(jì)體的政治、經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)生深刻影響。20世紀(jì)80年代初，發(fā)達(dá)國(guó)家的股市市值與其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值基本相當(dāng)，而現(xiàn)在其股市市值已普遍是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3倍以上。經(jīng)濟(jì)金融化是一種積累模式，在這種模式下，企業(yè)利潤(rùn)主要通過金融渠道而非貿(mào)易或商品生產(chǎn)生成，金融關(guān)系隨著經(jīng)濟(jì)、科技和社會(huì)階層結(jié)構(gòu)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系中不斷地?cái)U(kuò)散和滲透，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)資源配置的重要工具，金融政策日益成為經(jīng)濟(jì)政策的核心。
經(jīng)濟(jì)金融化是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融抑制的緩解、金融深化的推進(jìn)而產(chǎn)生的，其本質(zhì)是虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時(shí)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)不斷融合、滲透的過程。經(jīng)濟(jì)金融化在發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成為一種常見的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但在發(fā)展中國(guó)家只是剛剛開始形成。金融化在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理的框架內(nèi)是積極的，但如果超出了這個(gè)框架和社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的承受能力，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生負(fù)面影響，甚至危及社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。美國(guó)“次貸危機(jī)”、冰島“經(jīng)濟(jì)虛擬化”、希臘“債務(wù)危機(jī)”等均是由于經(jīng)濟(jì)金融行為超出本國(guó)的經(jīng)濟(jì)承受能力而導(dǎo)致。
經(jīng)濟(jì)金融化現(xiàn)象主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：
1、經(jīng)濟(jì)與金融相互滲透、融合，逐漸成為一個(gè)整體，故人們常將今日的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)稱為金融經(jīng)濟(jì)。
2、經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益金融關(guān)系化。社會(huì)上的經(jīng)濟(jì)關(guān)系越來越表現(xiàn)為債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，股權(quán)、股利關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)關(guān)系等金融關(guān)系。
3、社會(huì)資產(chǎn)日益金融化。資產(chǎn)的金融化比率一般以金融相關(guān)率，即金融資產(chǎn)總量/國(guó)民生產(chǎn)總值的比率來表示。發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例在20世紀(jì)90年代初最高曾達(dá)3.26—3.62，90年代后期有所下降；同期發(fā)展中國(guó)家一般在0.3—1.5之間，少數(shù)發(fā)展中國(guó)家，如韓國(guó)曾高達(dá)4.36，中國(guó)最高曾達(dá)2.34；90年代后期的東南亞金融危機(jī)反映這一比率并不是越高越好。
4、融資非中介化、證券化與金融傾斜逆轉(zhuǎn)。我們將間接金融與直接金融間的不平行發(fā)展和不均衡發(fā)展稱為金融傾斜，實(shí)質(zhì)是金融大幅度向間接金融傾斜，社會(huì)融資以間接金融為主。這種金融傾斜不是任何人為設(shè)計(jì)或構(gòu)造的結(jié)果，而是商品經(jīng)濟(jì)、貨幣信用、銀行制度、金融體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國(guó)民儲(chǔ)蓄量、收入分配結(jié)構(gòu)與方式不斷變化發(fā)展的產(chǎn)物。自20世紀(jì)80年代后期以來，由于全球各國(guó)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的一系列歷史性巨大變化，產(chǎn)生了非銀行金融的迅猛發(fā)展，融資非中介化、證券化的發(fā)展，這一切最終導(dǎo)致了原有金融傾斜的“逆轉(zhuǎn)”，即直接金融的發(fā)展速度大大地超過間接金融，直接金融所占比例日益增大，迅速趕上乃至接近或超過間接金融所占比例。這種逆轉(zhuǎn)，是經(jīng)濟(jì)金融化、社會(huì)資產(chǎn)金融化、融資非中介化和證券化的反映。
總之，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)金融時(shí)代，拋開經(jīng)濟(jì)的金融化來觀察經(jīng)濟(jì)的全球化已經(jīng)是不可能的了。
三、經(jīng)濟(jì)金融化的動(dòng)因
1、經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)與發(fā)展
二戰(zhàn)以來，西方主要資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，創(chuàng)造了巨大的國(guó)民財(cái)富，這是社會(huì)財(cái)富金融資產(chǎn)化的前提和堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和飛速發(fā)展使得社會(huì)分工加劇，儲(chǔ)蓄和投資日益分離，由此產(chǎn)生了金融資產(chǎn)的供給和需求動(dòng)因。
2、股份制和政府國(guó)債的增長(zhǎng)
股份制憑借其具有的優(yōu)越性，成為現(xiàn)代企業(yè)主要的企業(yè)組織制度，這導(dǎo)致了股票資產(chǎn)的大量供給；政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益突出，干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而大量發(fā)行國(guó)債是證券市場(chǎng)迅猛發(fā)展的又一個(gè)強(qiáng)大動(dòng)力。
3、金融創(chuàng)新
金融創(chuàng)新始于20世紀(jì)60年代，70年代全面展開，80年代達(dá)到。一大批新型金融工具或貨幣替代物不斷涌現(xiàn)，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、貨幣市場(chǎng)存單、期貨和期權(quán)等，其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國(guó)民財(cái)富增長(zhǎng)速度，使得金融相關(guān)率直線上升。
4、非銀行金融機(jī)構(gòu)迅猛發(fā)展
20世紀(jì)80年代以來，各國(guó)特別是發(fā)達(dá)國(guó)家非銀行金融機(jī)構(gòu)的迅猛發(fā)展，導(dǎo)致融資非中介化，直接金融發(fā)展速度大大高于間接金融，直接金融比例也趕上和超過了間接金融，機(jī)構(gòu)投資人的出現(xiàn)加速了儲(chǔ)蓄和投資的分離，促進(jìn)了社會(huì)財(cái)富的金融資產(chǎn)化和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的金融關(guān)系化。
四、經(jīng)濟(jì)金融化成為一種不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)
經(jīng)濟(jì)金融化是一個(gè)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)融合的過程，是二者相互作用、相互影響、共同發(fā)展的過程。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，隨著經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化發(fā)展，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滲透力日益增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)金融化已經(jīng)成為一種不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。
1經(jīng)濟(jì)金融化概述
在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)這一過程中，經(jīng)濟(jì)金融化充當(dāng)著一種有效的工具，而依靠其產(chǎn)生的兩種總值，即經(jīng)濟(jì)總值和國(guó)民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值，兩者之間比值逐漸上升的趨勢(shì)就是所謂的經(jīng)濟(jì)金融化趨勢(shì)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展態(tài)勢(shì)越好，意味著兩者之間的比值就會(huì)越大，反之則越小。如今在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，金融工具（包括貨幣性和非貨幣性的金融工具）都有著其非常重要的作用。
2經(jīng)濟(jì)金融化對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用探討
2.1金融總量和金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用在實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是一項(xiàng)不可或缺的內(nèi)容。據(jù)有關(guān)資料表示，近些年來國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)和金融總量的發(fā)展之間具有比較明顯的關(guān)系，相關(guān)性高達(dá)0.9266。由此可見，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，經(jīng)濟(jì)金融化的到來為其帶來了非常重要的積極性意義。但是與此同時(shí)，金融結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)之間的相關(guān)性程度僅為0.5839，也就是說金融結(jié)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間的匹配性并不高。而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整狀況如何，實(shí)際上是多種因素相互影響和相互作用的綜合結(jié)果，這其中就包括金融總量和金融結(jié)構(gòu)的變化。目前，國(guó)內(nèi)在金融結(jié)構(gòu)方面的變化具有比較顯著的無序性以及滯后性，無法提高金融的貢獻(xiàn)率，必須提高對(duì)金融總量和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面的重視。
2.2金融滲透對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用作為經(jīng)濟(jì)金融化的一種重要表現(xiàn)，金融滲透在金融活動(dòng)中，是在不斷開拓其深度以及廣度，并且將金融資源占據(jù)的主導(dǎo)地位應(yīng)有的作用進(jìn)行發(fā)揮的一個(gè)客觀的過程。通常情況下，金融資源更容易被高次產(chǎn)業(yè)和安全性以及實(shí)力強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)所獲得，與其他低次產(chǎn)業(yè)和發(fā)展前景不夠好的企業(yè)之間形成一種金融滲透的差異。在充滿競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)行業(yè)之間，存在著優(yōu)勝劣汰的生存法則，基于一定程度上的金融滲透差異，能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來其積極的意義。但是需要注意的是，一些規(guī)模小和前景安全性不足的中小企業(yè)也許會(huì)排斥金融滲透差異而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及升級(jí)帶來阻礙。而且國(guó)內(nèi)金融對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的支持一般是基于產(chǎn)業(yè)政策的有關(guān)指導(dǎo)來完成，四大國(guó)有商業(yè)銀行占據(jù)著主體地位，再加上采取的是間接的金融方式，在客觀上使得金融對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體滲透的差異增大，導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)融資上出現(xiàn)困難。如今資源配置效率比較低，也許跟整體金融滲透程度不高存在聯(lián)系。
3民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融化對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響
如今民營(yíng)資本日益增加，已然快速地滲透到了金融體系中，而且正在努力通過民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，總體表現(xiàn)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融化。它能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)中的資本結(jié)構(gòu)以及治理結(jié)構(gòu)帶來新生的力量，能夠有效提高金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的效率。但是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融化趨勢(shì)下，金融體系內(nèi)部所有制結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了相應(yīng)的變化，既促進(jìn)了金融經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化以及層次化的發(fā)展，又對(duì)傳統(tǒng)壟斷金融業(yè)帶來挑戰(zhàn)。另外，在關(guān)注到民營(yíng)金融化的積極作用的同時(shí)，不能忽視多元化發(fā)展戰(zhàn)略下出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)聚集、盲目擴(kuò)張以及掣肘消耗等一系列消極的影響。
4經(jīng)濟(jì)金融化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效策略
4.1抓好經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關(guān)重點(diǎn)在今后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，應(yīng)該將其重點(diǎn)定在以下幾個(gè)方面：（1）第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，通過現(xiàn)代化的進(jìn)程為資本技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)提供推動(dòng)作用，促進(jìn)其發(fā)展（2）加大生產(chǎn)要素向著第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)流動(dòng)的速度，實(shí)現(xiàn)資源配置效率的有效提高，從而實(shí)現(xiàn)服務(wù)業(yè)比重的上升。但是這些方面的實(shí)現(xiàn)，在很大程度上要靠金融滲透的相關(guān)程度，還有其效率水平。
4.2針對(duì)金融滲透自然差異采取有效策略低次產(chǎn)業(yè)要想向高級(jí)化發(fā)展，普遍有著一定的資金缺口，我國(guó)應(yīng)該通過適當(dāng)?shù)恼咝越鹑趯?duì)其進(jìn)行彌補(bǔ)，為更多的低次產(chǎn)業(yè)提供一些外部融資渠道，構(gòu)建合理的價(jià)格機(jī)制，吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者，利用現(xiàn)代化科技手段對(duì)金融工具進(jìn)行更新，構(gòu)建健全與完善的小企業(yè)融資體系，為技術(shù)創(chuàng)新以及更大規(guī)模的企業(yè)資產(chǎn)重組提供條件。金融滲透程度的提高可以通過成熟完善的金融體系來實(shí)現(xiàn)，金融工具、金融機(jī)構(gòu)以及金融交易機(jī)制、金融市場(chǎng)等方面應(yīng)該更加多樣化和多層次化，從而實(shí)現(xiàn)金融資源配置上的有效性，最終消除金融滲透在自然差異下帶來的負(fù)面影響，達(dá)到為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供有效保障的目的。
4.3針對(duì)產(chǎn)融結(jié)合的負(fù)面影響采取有效策略民營(yíng)化金融化雖然能夠提高效率，但是在看到起融資的便利性以及利益的可觀性的同時(shí)，需要充分做好應(yīng)對(duì)其帶來的消極影響的準(zhǔn)備。企業(yè)在向著多元化以及多層次化方向發(fā)展的過程中，要避免采取盲目擴(kuò)張規(guī)模的策略，要識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)集中帶來的危機(jī)，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施，還要防止掣肘消耗。實(shí)現(xiàn)健康安全的產(chǎn)融結(jié)合，在一定程度上可以保障微觀主體經(jīng)營(yíng)以及宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的安全持續(xù)性。
5結(jié)束語
金融熱、實(shí)體冷的現(xiàn)象與原因
金融熱、實(shí)體冷，是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體表現(xiàn)。究其原因，多種多樣。
中國(guó)人民銀行7月12日的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.5萬億美元，再度創(chuàng)出歷史新高。自1996年底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備首次突破了1000億美元；2000年起，外匯儲(chǔ)備呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)；2005年末，居全球第二位；2006年起，外匯儲(chǔ)備達(dá)8537億美元，超過日本，開始成為全球外匯儲(chǔ)備最大持有國(guó)；現(xiàn)今，已穩(wěn)居全球第一位。
外匯儲(chǔ)備作為一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力的標(biāo)志，能夠彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，抵御金融風(fēng)暴，穩(wěn)定匯率以及維持國(guó)際信譽(yù)。一般來說，發(fā)展中國(guó)家往往持有高于常規(guī)水平的外匯儲(chǔ)備，但這并不意味，外匯儲(chǔ)備越多越好。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)每年引進(jìn)大約500億美元的外商投資，為此，國(guó)家要提供大量的稅收優(yōu)惠；同時(shí)，又持有大量外匯儲(chǔ)備，閑置不用。一方面是國(guó)家財(cái)政收入減少，另一方面老百姓省吃儉用借錢給國(guó)外，其潛在的機(jī)會(huì)成本不可忽視。陳享光指出，“通俗來說，外匯儲(chǔ)備就是將一國(guó)資金借予另一國(guó)，而另一國(guó)會(huì)用這些資金支持其國(guó)家建設(shè)，包括國(guó)內(nèi)、國(guó)外。我們把錢借到國(guó)外，由于我國(guó)為吸引外資有各種優(yōu)惠政策，總量一定的基礎(chǔ)上，我國(guó)企業(yè)相應(yīng)的支持比例就變少了。”同時(shí)，近年美元持續(xù)貶值，我國(guó)的人民幣在持續(xù)升值，相對(duì)應(yīng)來說，意味著我國(guó)大量的外匯儲(chǔ)備面臨貶值。
其次，雖然社會(huì)融資規(guī)模大幅放量，但是與之相關(guān)的投資到位資金卻未同步增長(zhǎng)。
另外，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)自身利潤(rùn)率不高，將資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回報(bào)率就低，追求短期經(jīng)濟(jì)效益的群體，并不愿意將錢投入其中。在這種情況下，由于貨幣資本兼具流動(dòng)性和收益性的特點(diǎn)，易于投機(jī)獲利。4萬億政策，表面上是支持中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是并沒有真正用到實(shí)處，多數(shù)是在效益低下的地方滾動(dòng)，反而刺激了資本金融化。
此外，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)自身缺乏競(jìng)爭(zhēng)性、生存能力弱。
支招中國(guó)經(jīng)濟(jì)
為避免我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融的持續(xù)擴(kuò)大，陳享光建議：
第一，防止過度金融化。一國(guó)金融的發(fā)展應(yīng)當(dāng)與其社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要相適應(yīng)，過度金融化不僅達(dá)不到金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的，而且還將帶來過度的投機(jī)和難以控制的風(fēng)險(xiǎn)，留下危機(jī)的隱患。簡(jiǎn)單金融衍生工具的使用，比如期貨等，有利于分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，過度的金融化將會(huì)極大地強(qiáng)化實(shí)物運(yùn)動(dòng)和價(jià)值運(yùn)動(dòng)的相對(duì)獨(dú)立性，造成難以控制的經(jīng)濟(jì)不平衡性和金融的不穩(wěn)定性，在全球化的條件下，復(fù)雜金融工具的反復(fù)衍生和過度證券化不但不能最終消滅風(fēng)險(xiǎn)，還可以在全球范圍內(nèi)傳遞和放大風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引起全球性金融危機(jī)。要認(rèn)識(shí)到金融市場(chǎng)特別是衍生金融市場(chǎng)的兩面性，它既能提高資本的配置效率，但也能制造巨大的資產(chǎn)泡沫，對(duì)仍處于發(fā)展中的我國(guó)來說，金融化的發(fā)展必須是有節(jié)制的，要避免盲目推動(dòng)金融市場(chǎng)的自由化和證券化，采取切實(shí)可行的措施，促進(jìn)金融市場(chǎng)的有序發(fā)展。同時(shí)，還應(yīng)該加強(qiáng)審計(jì)和信息披露的力度，減少信息不對(duì)稱帶來的盲目投資。
第二，鼓勵(lì)資源向生產(chǎn)性部門流動(dòng)，避免金融資本的過度積累。貨幣資本的積累實(shí)質(zhì)上是對(duì)貨幣形式或?qū)ω泿潘魅?quán)的積累，在其積累過程中總會(huì)在一定階段出現(xiàn)貨幣資本的過剩，并且這種過剩會(huì)隨著信用的擴(kuò)大而發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致貿(mào)易過剩，生產(chǎn)過剩，信用過剩。因此，需要通過適度的管制或調(diào)控措施控制貨幣資本的積累，如控制貨幣的資本化，避免貨幣資本的過度累積。虛擬資本的膨脹從本質(zhì)上來說是非生產(chǎn)性的，它并不增加一國(guó)的實(shí)際財(cái)富，各種金融游戲在浪費(fèi)了大量的實(shí)物資源的同時(shí)，還吸引人力資本向金融部門集中，大大降低了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的資源配置效率，所以，政府在一開始限制復(fù)雜金融衍生工具使用的同時(shí)，還應(yīng)該出臺(tái)各種政策鼓勵(lì)資本、人才向生產(chǎn)性部門的流動(dòng)。特別是在全球化的條件下，要避免對(duì)外國(guó)貨幣形式或貨幣索取權(quán)和虛擬資本的過度積累，否則國(guó)外金融資本的過度積累所引發(fā)的危機(jī)會(huì)給我國(guó)造成重大的損失。
第三，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備和國(guó)際投資的管理。全球化條件下，國(guó)外金融資本的過度積累不可避免地導(dǎo)致其他國(guó)家對(duì)其貨幣或貨幣索取權(quán)的過度積累和虛擬資本的積累，當(dāng)金融過度積累引發(fā)危機(jī)時(shí)將對(duì)引起所代表的貨幣資本的大大減少，從而造成資本的損失。為此，必須加強(qiáng)國(guó)際儲(chǔ)備和對(duì)外投資的管理。目前，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備居世界第一位，也是美國(guó)的最大債權(quán)人之一，次貸危機(jī)和美元的貶值將導(dǎo)致美元資產(chǎn)價(jià)值的縮水。為減少我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)蓄的損失和國(guó)際投資的損失，一方面要加強(qiáng)對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的總量控制和結(jié)構(gòu)管理，避免過度累積和結(jié)構(gòu)不合理造成的損失；另一方面加強(qiáng)對(duì)外投資和對(duì)外投資的管理，控制金融性投資，增加對(duì)戰(zhàn)略性資源和產(chǎn)業(yè)投資，以更好地服務(wù)于我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。在國(guó)際貨幣金融體系沒有根本性改變之前，我們必須防止對(duì)他國(guó)貨幣或貨幣索取權(quán)的過度積累，防止對(duì)國(guó)際虛擬資本的過度積累。
流動(dòng)性短缺嗎？
一般情況下，流動(dòng)性缺乏，會(huì)引起通貨緊縮，令實(shí)體經(jīng)濟(jì)受損。我國(guó)面臨的是企業(yè)在貨幣資本意義上的流動(dòng)性短缺，這種短缺造成的危害更嚴(yán)重。陳享光指出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏貨幣資本這一驅(qū)動(dòng)力，整個(gè)資本運(yùn)動(dòng)的聯(lián)系性被破壞，實(shí)體經(jīng)濟(jì)必然下滑，必將引起一系列連鎖反應(yīng)，如更多企業(yè)破產(chǎn)、推出市場(chǎng)，失業(yè)增加，金融風(fēng)險(xiǎn)加劇等。
但是另一方面，我國(guó)的企業(yè)卻缺乏貨幣資本。企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，生產(chǎn)資本、商品資本和貨幣資本需保持一定比例。當(dāng)企業(yè)貨幣資本缺乏時(shí)，將難以正常循環(huán)周轉(zhuǎn)。只有資金進(jìn)入高效而誠(chéng)信的企業(yè)，才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)之福。
但是，為什么流動(dòng)性不缺，但是企業(yè)貨幣資本卻短缺呢？
這是因?yàn)椋覈?guó)現(xiàn)階段過度的金融化、貨幣化，本應(yīng)投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本，被過度投入到金融業(yè)，在金融領(lǐng)域自我循環(huán)，更有甚者，變成投機(jī)資本。陳教授指出，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)游離出來的資本不斷投入金融領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)把從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中游離出來的資本和社會(huì)集中的儲(chǔ)蓄更多地提供給消費(fèi)者購(gòu)房，而房子是消費(fèi)品，不是生產(chǎn)資本。一些房地產(chǎn)商雖然自身發(fā)財(cái)了，但是整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)由于缺乏資本補(bǔ)充而受到影響。”本應(yīng)投入到其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本被用于投資房地產(chǎn)。資金投入到房地產(chǎn)未嘗不可，但是也應(yīng)發(fā)揮正常作用，而不僅僅是投機(jī)待漲。
同時(shí)，陳教授認(rèn)為，錢荒在我國(guó)其實(shí)并不存在，因?yàn)槲覈?guó)還存在通貨膨脹問題，CPI還在上漲。短時(shí)間的股市暴跌、二級(jí)市場(chǎng)債券大量遭拋售等，并不是缺乏流動(dòng)性造成的，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)困境、人們對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心不足、國(guó)際環(huán)境還沒有完全走出金融危機(jī)的陰霾有關(guān)。“僅僅流動(dòng)性趨緊，不會(huì)產(chǎn)生這么劇烈的反應(yīng)。”
中小企業(yè)何去何從
金融的本質(zhì)是嫌貧愛富，因此導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因很多。
中小企業(yè)由于實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，很難在市場(chǎng)上獲得更多的金融支持。這些企業(yè)多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)，在很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，我國(guó)對(duì)不同所有制采取不同的政策，同時(shí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變革、金融結(jié)構(gòu)的變革并不是同步的，存在結(jié)構(gòu)性偏差。國(guó)有金融對(duì)國(guó)有企業(yè)，大金融機(jī)構(gòu)對(duì)大企業(yè)的服務(wù)相對(duì)較多，小企業(yè)則缺乏這種對(duì)稱金融機(jī)構(gòu)提供對(duì)稱金融服務(wù)。
要想突破困境，首先要破除人為的制度或政策歧視性，重視中小企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)發(fā)展與之匹配的商業(yè)性金融、政策性金融，開辟更多中小企業(yè)的融資渠道，如發(fā)展中小融資機(jī)構(gòu)或微型金融，給中小企業(yè)以政策性金融支持和扶植，進(jìn)一步發(fā)展二板市場(chǎng)和中小企業(yè)板市場(chǎng)。
一、影響分析
（一）阻礙產(chǎn)業(yè)升級(jí)
全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)下，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)并存，并在各自軌道上運(yùn)行和發(fā)展。金融資本以期自身特殊性、壟斷性等特點(diǎn)確保了金融領(lǐng)域的超高利潤(rùn)率。正因如此，吸引了大量產(chǎn)業(yè)資本，如果產(chǎn)業(yè)資本始終停留在金融領(lǐng)域，那么將會(huì)出現(xiàn)過度金融化現(xiàn)象，直接挫傷實(shí)體經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)縮水，最終阻礙經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。在整個(gè)過程中，值的我們關(guān)注的是，將美元作為核心的國(guó)際貨幣體系的國(guó)家能夠享受到不受約束的擴(kuò)張性宏觀經(jīng)濟(jì)政策等優(yōu)勢(shì)，繼而創(chuàng)建良好的外部發(fā)展環(huán)境。因此這些國(guó)家會(huì)憑借自身強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，推進(jìn)資本進(jìn)一步擴(kuò)張，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
（二）人力資本匱乏
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心就是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，眾所周知，創(chuàng)新建立在人力智力基礎(chǔ)之上。我國(guó)自改革開放以來，經(jīng)歷了30多年才步入到高速發(fā)展階段，雖然物質(zhì)資本積累較為深厚，但是人力資本卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。因此我們應(yīng)該更加重視人力資本投入。事實(shí)并非如此，企業(yè)在發(fā)展中過于關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)，導(dǎo)致人力資本投入不足，在很大程度上影響了創(chuàng)新能力的發(fā)揮。加之在收入分配領(lǐng)域并未全面意義上實(shí)現(xiàn)公平，導(dǎo)致地區(qū)、行業(yè)及個(gè)人之間的貧富差距越來越大，人們心中積累了很多不滿，無法在工作中充分發(fā)揮創(chuàng)造力，進(jìn)而影響了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型。
（三）結(jié)構(gòu)不合理
一直以來，受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，我國(guó)產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)構(gòu)直接進(jìn)入到資本密集型趨勢(shì)當(dāng)中，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)性。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與要素之間相契合，但是由于金融市場(chǎng)存在滯后性，國(guó)有銀行依舊占據(jù)主導(dǎo)位置。因此在新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等迅速發(fā)展趨勢(shì)下，現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)、融資模式等已經(jīng)無法跟上科技金融發(fā)展腳步，使得我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型難上加難。
二、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)策
（一）重視企業(yè)改革
國(guó)有企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，經(jīng)濟(jì)金融化趨勢(shì)下，國(guó)有企業(yè)應(yīng)順應(yīng)時(shí)展潮流，調(diào)整自身結(jié)構(gòu)，朝著公益類等方向發(fā)展，將核心放在重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，加大對(duì)國(guó)有出資人實(shí)際缺失、委托等問題，消除計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的行政級(jí)別等弊端，從根本上避免國(guó)有企業(yè)過度追求政績(jī)、樹立形象工程問題，從而促進(jìn)資金能夠朝著高效率國(guó)有企業(yè)方向發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)綜合國(guó)力。
（二）增加人力資本
為了給予我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展源源不斷的智力支持，我國(guó)政府應(yīng)適當(dāng)增加人力資本投入，嘗試將初中義務(wù)教育延伸至高中階段，進(jìn)一步強(qiáng)化基礎(chǔ)教育。同時(shí)結(jié)合我國(guó)當(dāng)前社會(huì)發(fā)展需求，重視高等與職業(yè)教育的市場(chǎng)需求導(dǎo)向，通過人才結(jié)構(gòu)調(diào)整，以此來達(dá)到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)。具體來說，可以從科技創(chuàng)新角度，奠定堅(jiān)實(shí)的人力資本保障基礎(chǔ)，從而為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展輸送更多創(chuàng)新型人才。另外，還可以加強(qiáng)對(duì)中低收入群體人力資本的投資，適當(dāng)提高該部分群體經(jīng)濟(jì)收入，縮小人們之間的貧富差距，形成良性循環(huán)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)人們適當(dāng)轉(zhuǎn)變消費(fèi)方向，為我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)提供更多支持。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下，我國(guó)應(yīng)徹底打破壟斷格局，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建良好的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境。
（三）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)
現(xiàn)階段，我們正處于利率市場(chǎng)化階段，在此基礎(chǔ)上，我們應(yīng)建立并完善將市場(chǎng)供求關(guān)系作為核心的利率形成機(jī)制，推進(jìn)資本市場(chǎng)朝著深層次發(fā)展，在一定程度上提高直接融資比例，引導(dǎo)金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。具體而言，第一，促進(jìn)資本市場(chǎng)創(chuàng)新，促使金融機(jī)構(gòu)能夠創(chuàng)新更多金融衍生品，促使資本市場(chǎng)能夠適當(dāng)朝著實(shí)體經(jīng)濟(jì)傾斜，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足的資金保障。第二，創(chuàng)新是新時(shí)期下產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的根本。所以我們應(yīng)積極創(chuàng)新?lián)C(jī)制，適當(dāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提供更為高效的銀行信貸，為未上市企業(yè)構(gòu)建更加科學(xué)的股權(quán)交易平臺(tái)，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型進(jìn)一步發(fā)展。第三，針對(duì)民間資本來說，我們應(yīng)適當(dāng)放寬民間資本金融準(zhǔn)入要求，適當(dāng)引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，激活資本活力，以此來環(huán)節(jié)中小企業(yè)融資難問題。
（四）推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程
作為發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)逐漸參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。為了能夠盡可能為本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型爭(zhēng)取有利時(shí)機(jī)，應(yīng)積極推動(dòng)人民幣在國(guó)際貿(mào)易、投資定領(lǐng)域的發(fā)展。圖深化“一帶一路”貨幣合作，同時(shí)支持我國(guó)政府向外國(guó)提供貸款等，合理劃分一定的額度以此來支付人民幣，形成常規(guī)流通渠道。
一、引言
目前，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來越大，而企業(yè)金融直接影響到一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，在企業(yè)實(shí)際運(yùn)行過程中，金融受到的影響因素多種多樣，存在著很多的問題。而隨著中國(guó)加入WTO與經(jīng)濟(jì)全球化步伐加快，同樣增加了企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)，比如08年的金融危機(jī)，直接擊垮了很多企業(yè)。而造成企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素不盡相同，不僅有企業(yè)自身問題，同時(shí)還受到國(guó)家以及國(guó)際金融政策的影響。因此，我們應(yīng)該對(duì)企業(yè)金融問題中做出分析，并對(duì)存在的金融風(fēng)險(xiǎn)提出合理的防范措施，促進(jìn)企業(yè)健康的發(fā)展[1]。
二、企業(yè)金融的經(jīng)濟(jì)效益
企業(yè)金融就是指企業(yè)和金融的相互結(jié)合，其本質(zhì)就是金融資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，關(guān)系到社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度的改變，根據(jù)我國(guó)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，目前存在著，利益同享與風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)的特點(diǎn)，根據(jù)全球企業(yè)金融發(fā)展特點(diǎn)，不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策不同，且之間存在的差距較大，在發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)融結(jié)合模式較為成熟，成為各個(gè)國(guó)家發(fā)展的典型。相比于前幾年，隨著資本市場(chǎng)在我國(guó)的發(fā)展，我國(guó)金融制度也在快速變革，但是產(chǎn)融結(jié)合仍是發(fā)展的難點(diǎn)與重點(diǎn)，直接影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要原因是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資還不成熟，存在著局限性，也受到政策的影響。現(xiàn)階段，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制度和相關(guān)政策對(duì)企業(yè)金融的發(fā)展及規(guī)模有著重要影響，分析企業(yè)金融的現(xiàn)狀，其經(jīng)濟(jì)效益主要包括這些：
1.企業(yè)金融對(duì)于提高國(guó)家經(jīng)濟(jì)影響力及競(jìng)爭(zhēng)力有重要意義
總結(jié)其他國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)不難發(fā)現(xiàn)，金融及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合對(duì)于增大企業(yè)規(guī)模、提高企業(yè)生存能力及競(jìng)爭(zhēng)力有著重要影響，進(jìn)而幫助企業(yè)向強(qiáng)大的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展。
2.企業(yè)金融可以使金融與企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效協(xié)同
將金融資本和實(shí)體企業(yè)進(jìn)行結(jié)合可以達(dá)到雙贏的效果。借助金融化，金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)部門和企業(yè)之間能夠完成有效協(xié)同，使資源共享程度更進(jìn)一步，并且有效的減少了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及成本[2]。
3.企業(yè)金融化可以增加金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力
企業(yè)金融化非常有利于金融資本的充實(shí)，進(jìn)而大大提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，可以有效的推動(dòng)金融單位的業(yè)績(jī)。此外，對(duì)于金融單位產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也有著重要的影響。
4.企業(yè)金融有助于健全我國(guó)金融市場(chǎng)主體
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各地的金融市場(chǎng)也逐漸放開，各種形式的金融市場(chǎng)不斷出現(xiàn)，這能夠很好的提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效率，并且將金融市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用充分發(fā)揮出來。
三、企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)階段，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還不夠完善，相關(guān)的市場(chǎng)及金融制度還存在一定的缺陷，并且我國(guó)的監(jiān)管體系也不夠健全，這種形勢(shì)下就難免會(huì)出現(xiàn)各種企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)。
1.企業(yè)金融導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)多元化風(fēng)險(xiǎn)
如果企業(yè)還沒有滿足多元化經(jīng)營(yíng)的條件就開始不斷擴(kuò)張，將導(dǎo)致企業(yè)資本在各個(gè)行業(yè)中分散，進(jìn)而影響企業(yè)核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，造成企業(yè)沒辦法做強(qiáng)做大。特別是對(duì)專業(yè)技術(shù)有較高要求的金融行業(yè)，一旦企業(yè)開始盲目投資，就會(huì)給企業(yè)帶來致命的金融風(fēng)險(xiǎn)。
2.企業(yè)金融會(huì)增大金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
高風(fēng)險(xiǎn)本來就是金融領(lǐng)域的特點(diǎn)，為了能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)，就要求金融機(jī)構(gòu)在日常經(jīng)營(yíng)過程中必須要具備一定的獨(dú)立性，但由于很多因素都會(huì)對(duì)企業(yè)金融產(chǎn)生各種各樣的影響，大大增加了金融風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性，給企業(yè)帶來了更多金融風(fēng)險(xiǎn)[3]。
3.企業(yè)金融可能會(huì)擾亂金融市場(chǎng)
企業(yè)金融的出現(xiàn)造成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系有了巨大變化，從之前的外部關(guān)系向現(xiàn)階段的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化。此外，實(shí)際的經(jīng)營(yíng)中，企業(yè)通常會(huì)涉及各種各樣的金融業(yè)務(wù)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，難免會(huì)導(dǎo)致各種不正當(dāng)交易的出現(xiàn)進(jìn)而擾亂整個(gè)金融市場(chǎng)，加大整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
四、防范企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的策略
1.完善企業(yè)金融的相關(guān)政策及制度
政策和制度水企業(yè)金融規(guī)范性的重要保障，并且對(duì)于減少企業(yè)金融帶來的負(fù)面影響也有著重要的作用。第一，優(yōu)化企業(yè)融資渠道，保障企業(yè)融資渠道的高效、快捷；第二，不斷完善金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，提高準(zhǔn)入門檻，盡可能的避免金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。第三，采取相應(yīng)的策略來不斷完善和強(qiáng)化金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管力度。第四，不斷健全金融企業(yè)市場(chǎng)化體制，建立完善的市場(chǎng)退出制度，來保障我國(guó)金融體系的健康長(zhǎng)久發(fā)展。
2.不斷規(guī)范企業(yè)金融化
第一，不斷完善我國(guó)相關(guān)的法律法規(guī)，并且相關(guān)部門必須要嚴(yán)格執(zhí)法，來保障整個(gè)金融市場(chǎng)的規(guī)范性，促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的法制建設(shè)。第二，加強(qiáng)企業(yè)金融的監(jiān)督及管理力度，保障企業(yè)金融健康快速發(fā)展[2]。
4月25日，奧朗德先生展開他當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)后的首次中國(guó)之行。在兩國(guó)可能推進(jìn)的合作中，“人民幣離岸中心”再被提及。
金融危機(jī)以來，巴黎、倫敦、法蘭克福、紐約、新加坡等金融重鎮(zhèn)都加入到人民幣離岸交易中心的爭(zhēng)奪中。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，中國(guó)與世界各國(guó)雙邊貿(mào)易也越來越頻繁。之前中國(guó)跨境貿(mào)易的結(jié)算主要用美元，從2010年起，中國(guó)開始試點(diǎn)實(shí)施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。
盡管人民幣國(guó)際化道路還很長(zhǎng)，卻已引起美國(guó)的高度警惕：“中國(guó)正逐步使人民幣成為美元競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手。”
貨幣是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的血液，貨幣體系左右著全球資源配置和利益分配，國(guó)家利益因此高度金融化。
由于以美元本位制為核心的國(guó)際貨幣體系是現(xiàn)行世界體系的基石，2007年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)震蕩非同一般。
危機(jī)何時(shí)走出尚不得知，但改革現(xiàn)有的國(guó)際貨幣體系和金融秩序正成為國(guó)際熱點(diǎn)話題。
5月11日，為期兩天的七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在英國(guó)結(jié)束，包括美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、日本、意大利、法國(guó)和加拿大等在內(nèi)的各成員國(guó)一致同意推進(jìn)金融改革，建立機(jī)制解決銀行“太大而不能倒”的問題。
國(guó)家利益金融化
事實(shí)證明，包括美國(guó)在內(nèi)的七國(guó)集團(tuán)代表一致認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景依舊不明朗。
不妨先來勾勒一下全球經(jīng)濟(jì)的總圖景。從地緣角度，世界存在三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域：美國(guó)、歐洲和亞洲。從經(jīng)濟(jì)總量看，亞洲最大，歐洲次之，美國(guó)最小。然而，從金融方面看，美國(guó)最強(qiáng)，歐洲次之，亞洲最弱。如果集中到國(guó)際貨幣和國(guó)際儲(chǔ)備手段上看，這個(gè)問題更嚴(yán)重。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)分析說，對(duì)外貿(mào)易中，無論是計(jì)價(jià)還是實(shí)際的移轉(zhuǎn)，亞洲國(guó)家都必須以美元和歐元為載體。匯率穩(wěn)定與否，永遠(yuǎn)是這些國(guó)家（地區(qū)）宏觀調(diào)控難以回避的挑戰(zhàn)。
由美元和歐元主導(dǎo)的全球貨幣體系，已影響了全球資源的配置和利益分配。有學(xué)者甚至提出“幣緣政治”的概念：“幣緣”是各國(guó)圍繞全球貨幣體系形成的關(guān)系，它影響甚至左右著金融化時(shí)代國(guó)際體系的運(yùn)行。“幣緣政治”是國(guó)家在國(guó)際貨幣體系中維護(hù)自身利益的行為，是撬動(dòng)當(dāng)代全球資源配置和利益分配的主要杠桿。
無論“幣緣政治”這個(gè)概念是否得到業(yè)界的普遍認(rèn)可，但在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中，因涉及匯率，亞洲國(guó)家確實(shí)是時(shí)時(shí)謹(jǐn)慎地處理著與美國(guó)和歐洲之間的關(guān)系。“我們免不了要仰他們的鼻息，而且常常還會(huì)遭受無端指責(zé)。”李揚(yáng)在其論文中曾寫道。
金融在國(guó)際關(guān)系中的地位越來越重要，應(yīng)緣于1971年布雷頓森林體系的崩潰：美元不再與黃金掛鉤，成為一種信用貨幣。“貨幣本位從黃金本位到紙幣本位后，金融國(guó)際化隨之加快。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)記者說。
金融力量已深刻影響全球格局。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院金燦榮教授說，通過貨幣的貶值和升值，金融已成為一些國(guó)家或地區(qū)打擊其他國(guó)家或地區(qū)并壯大自身利益的重要手段。
在中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良看來，金融競(jìng)爭(zhēng)的最終焦點(diǎn)是貨幣，而貨幣本位是未來金融領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。
美元霸權(quán)與“美元圈”戰(zhàn)略
上世紀(jì)40年代初，美國(guó)總統(tǒng)羅斯福急需一種權(quán)力來?yè)伍_他金融帝國(guó)的穹頂，這就是控制世界貨幣本位的權(quán)力。擁有它，美國(guó)才能控制世界貨幣體系，最后推動(dòng)世界體系的運(yùn)行。
二戰(zhàn)后，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占到全球的48%左右，貿(mào)易量約是全球的三分之一。隨著貿(mào)易量的大幅增加，美國(guó)最終憑借其強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)實(shí)力從英國(guó)手中奪取了國(guó)際貨幣體系的核心地位。
從此，美國(guó)向世界提供超量美元、各種債券以及足以淹沒全球的金融衍生品，攫取了制造業(yè)國(guó)家和資源類國(guó)家的巨額財(cái)富，建立了由債務(wù)國(guó)美國(guó)支配所有債權(quán)國(guó)的反常規(guī)的新型世界秩序體系。
維護(hù)美元全球貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣地位，成了美國(guó)的核心戰(zhàn)略之一。如美國(guó)攻打伊拉克，控制中東石油，就是為了強(qiáng)力維護(hù)美元在石油貿(mào)易領(lǐng)域的結(jié)算貨幣地位，然后通過石油向全球輸出美元，收取美元鑄幣稅。
近年來，美國(guó)又通過支持本國(guó)跨國(guó)公司，深化全球化產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)化“美元圈”。
“美元圈”是對(duì)以美元為主要結(jié)算貨幣的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的形象描述。在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中，跨國(guó)公司把產(chǎn)業(yè)鏈頂端環(huán)節(jié)保留在中心，其他環(huán)節(jié)則如湖面的漣漪層層外推，從大規(guī)模的一級(jí)供應(yīng)商一直到中小規(guī)模的底層供應(yīng)商。
中國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)，處于產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，承擔(dān)加工組裝的角色，并用美元從一級(jí)供應(yīng)商那里進(jìn)口零部件，組裝成最終產(chǎn)品銷往世界各地（主要是北美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體）時(shí)又以美元結(jié)算。
美國(guó)則處于美元體系的高端，一方面它消費(fèi)著中國(guó)制造的大量廉價(jià)商品，另一方面還需要中國(guó)提供大量的凈儲(chǔ)蓄——即流入美國(guó)購(gòu)買各種金融產(chǎn)品的貿(mào)易盈余。環(huán)太平洋地區(qū)逐漸形成了由“消費(fèi)國(guó)家-制造國(guó)家-資源國(guó)家”構(gòu)成的“美元圈”。
次貸危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)處于財(cái)政和貿(mào)易雙赤字中，面臨債臺(tái)高筑、基礎(chǔ)設(shè)施破損和經(jīng)濟(jì)不振的三重壓力，環(huán)太平洋地區(qū)成為其維持貿(mào)易金融收益的重要戰(zhàn)略區(qū)域。
2010年初，中國(guó)與東盟的自貿(mào)區(qū)和貨幣互換啟動(dòng)。隨后，中日韓三國(guó)的自貿(mào)區(qū)和貨幣互換開始談判。東亞地區(qū)加快區(qū)域經(jīng)濟(jì)和貨幣整合，這無疑對(duì)環(huán)太平洋地區(qū)的“美元圈”構(gòu)成了威脅。
2012年，美國(guó)開始將經(jīng)濟(jì)政策的重心放在亞太地區(qū)，并宣布這將是其今后 10 年外交方略的重要使命之一。
“金融危機(jī)后，新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，金融地位提升。金融全球化的結(jié)構(gòu)布局有了很大變化，開始向亞太、新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)移。美國(guó)希望以TPP為樣板重構(gòu)亞太貿(mào)易版圖。”宗良表示，在美國(guó)財(cái)政政策趨于緊縮、寬松貨幣政策接近極限的背景下，國(guó)際貿(mào)易成為為數(shù)不多的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)的重要政策工具。
翻新國(guó)際金融體系的呼聲漸漲
“美元占全球外匯儲(chǔ)備85%以上的時(shí)代將一去不復(fù)返……美元、歐元、人民幣將成為三大外匯儲(chǔ)備貨幣，英鎊、瑞士法郎和日元等也會(huì)進(jìn)來湊熱鬧，這已不是無稽之談。”2011年底，美國(guó)耶魯大學(xué)教授、著名歷史學(xué)家保羅·肯尼迪寫道。
國(guó)際貨幣制度從金銀復(fù)本位制到金本位制、金匯兌本位制，再到美元本位制，是大國(guó)博弈引致世界經(jīng)濟(jì)金融格局變化的結(jié)果。
現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的缺陷在于國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)政治的不平衡，各國(guó)在國(guó)際貨幣體系中的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等，最明顯表現(xiàn)就是不受約束的美元霸權(quán)及其壟斷地位。
目前全球的國(guó)際收支失衡主要表現(xiàn)為美國(guó)貿(mào)易赤字龐大，債務(wù)增長(zhǎng)迅速，而中國(guó)和亞洲其他主要新興經(jīng)濟(jì)體及石油輸出國(guó)等持有大量的貿(mào)易盈余。這給擁有巨大經(jīng)常項(xiàng)目盈余和高額外匯儲(chǔ)備的國(guó)家?guī)砭薮箫L(fēng)險(xiǎn)。
金融危機(jī)爆發(fā)以來，在多數(shù)國(guó)家喘息未定之際，歐洲最先發(fā)出了改變國(guó)際金融體系的呼聲，開始了對(duì)危機(jī)本身的反思。
歐洲認(rèn)為，國(guó)際金融體系應(yīng)來個(gè)大翻新，以改變自1944年布雷頓森林會(huì)議后延續(xù)至今的體系，確切地說就是美國(guó)主導(dǎo)的金融體系。歐洲債務(wù)危機(jī)及其國(guó)際救助活動(dòng)，正成為推動(dòng)國(guó)際貨幣體系演化與變革的關(guān)鍵力量。
舊的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)動(dòng)搖，但新的國(guó)際貨幣體系還沒有完全成熟，新舊體系轉(zhuǎn)變進(jìn)入矛盾與摩擦更為尖銳復(fù)雜的階段。
北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黃益平認(rèn)為，世界貨幣體系需要改革是無可回避的事實(shí)，創(chuàng)立超的儲(chǔ)備貨幣是一個(gè)長(zhǎng)期改革的思路。而在今后十年甚至幾十年內(nèi)，則有可能出現(xiàn)群雄并起的局面，最可能是“三分天下”：美元、歐元和一個(gè)亞洲貨幣。
自2008年底以來，中國(guó)已與20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了貨幣互換協(xié)議。此外，人民幣已在許多國(guó)家可自由進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算。同時(shí)，作為美國(guó)國(guó)債的第一債權(quán)國(guó)，中國(guó)開始尋求外匯儲(chǔ)備多元化，增持美元資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)。
中國(guó)還提速擴(kuò)張與國(guó)外企業(yè)的貿(mào)易，跨境人民幣交易的需求增長(zhǎng)迅猛。而處于“美元圈”核心區(qū)的中國(guó)，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算仍主要以美元為主，中國(guó)不僅面臨著匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)，在一些稀缺資源和能源的獲取上也受制于美元。
在這種背景下，中國(guó)自然會(huì)加速謀求人民幣國(guó)際化。今年4月，中國(guó)與澳大利亞達(dá)成貨幣直接交易協(xié)議。此前，中國(guó)還分別與阿聯(lián)酋、巴西二大資源國(guó)簽署了本幣互換協(xié)議，人民幣在大宗商品與資源貿(mào)易領(lǐng)域開始縱深。
根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2012年中國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)為2.94萬億元人民幣，較上年的2.08萬億元增長(zhǎng)了41.3%。
如果中國(guó)開始大量使用本幣結(jié)算跨境貿(mào)易，美元的地位將大大動(dòng)搖。
金融表象下的核心利益
各國(guó)之間金融的博弈是否會(huì)主導(dǎo)未來國(guó)際政治的方向？記者采訪的多位專家均認(rèn)為，國(guó)際政治金融化主導(dǎo)的各國(guó)關(guān)系只是一個(gè)現(xiàn)象，金融只是一種手段，一國(guó)發(fā)展仍以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心。
宗良表示，國(guó)際貨幣體系的變革是各國(guó)經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力的體現(xiàn)。但不可否認(rèn)的是，“國(guó)際貨幣體系是國(guó)家之間利益的核心體現(xiàn)。表面上看是貨幣的利益，實(shí)際上是相關(guān)的重要經(jīng)濟(jì)利益的體現(xiàn)。”
也就是說，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益越來越通過貨幣利益來表達(dá)，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也越來越受金融的影響。
這也是為什么金融危機(jī)后，新舊金融貨幣體系激烈博弈的原因。在亞洲國(guó)家看來，現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系必須改變，否則，包括中國(guó)在內(nèi)的所有非關(guān)鍵貨幣國(guó)家，就將始終生活在達(dá)摩克利斯劍之下。
但國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合室主任陳道富提醒說，一國(guó)的金融發(fā)展應(yīng)與該國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配。“超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融發(fā)展，沒有跨境金融能力的國(guó)際化，都會(huì)引發(fā)金融危機(jī)。”
“推動(dòng)金融全球化是不妥的，金融危機(jī)往往是經(jīng)濟(jì)危機(jī)最突出的表現(xiàn)和導(dǎo)火索。”連平表示，發(fā)生在美國(guó)的危機(jī)證明，金融化是國(guó)家力量所在，也是災(zāi)難所在。
制造業(yè)是美國(guó)立國(guó)的根基，在二戰(zhàn)后的巔峰時(shí)期，美國(guó)制造業(yè)占到世界份額的 40%。當(dāng)時(shí)的美國(guó)金融主要是為需要大量資本的現(xiàn)代工業(yè)和服務(wù)業(yè)提供資金，金融嵌入在產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)中，從屬于實(shí)物生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)部門。
而到現(xiàn)在，與生產(chǎn)流通有關(guān)的金融交易量不足 1%。從 1995 年到 2007 年，金融利潤(rùn)在美國(guó)企業(yè)總利潤(rùn)的占比中膨脹了 300%。美國(guó)通用電氣公司在2009年的報(bào)告中稱：過去 10 年來，有超過一半的公司收入來源于金融服務(wù)。
2007年，美國(guó)信貸違約保險(xiǎn)（即對(duì)抵押貸款的破產(chǎn)給予保險(xiǎn)）領(lǐng)域的承保金額達(dá)到45萬億美元，比美國(guó)整個(gè)證券市場(chǎng)的資金量 21.9 萬億美元高出一倍。在這種保險(xiǎn)制度下，金融機(jī)構(gòu)為了更多分紅，競(jìng)相購(gòu)買證券化的抵押貸款產(chǎn)品。